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2024年11月24日
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國家層面的養老金頂層設計研究工作已進入到具體方案階段。上證報記者昨日獲悉，其中商業養老保險綱領性文件《關于加快發展現代商業養老保險的若干意見》于日前起草完畢，有望于近期在行業內部征求意見。根據草案內容，商業養老保險的產品供給與服務將擴大豐富，同時投資范圍可能會進一步拓寬，稅收優惠等政策支持也或將擴大范圍。
業內專家表示，不排除最后定稿時會有一定幅度修改，但將“商業養老保險納入養老保險制度改革和加快發展養老服務業的總體部署”之基調已定，商業養老保險發展將迎來政策環境最好階段，預計未來五年商業養老保險的市場規模將超過3萬億。而在發展養老服務業、促進經濟提質增效升級中發揮“生力軍”作用的同時，商業養老保險也將成為穩定資本市場的有力支撐。
“商業養老保險”定義延伸
上周末，保監會資金運用部主任曾于瑾在參加一場論壇時透露，保監會將制定相關政策進一步推動保險資金投資養老健康產業，推動保險產品與養老健康產業更好地對接，支持養老健康產業發展。
上證報進一步獲悉，這一政策可能正是剛剛起草完畢的《關于加快發展現代商業養老保險的若干意見》(以下簡稱《若干意見》)。一旦征求完意見正式發布，將是繼去年11月出臺《關于加快發展商業健康保險的若干意見》后，國家層面支持保險業的又一利好政策。
在國內，商業養老保險泛指“以獲得養老金為主要目的長期人身險”，多以企業年金、職業年金等養老保險體系的二支柱形式存在。而據消息人士透露，《若干意見》草案中對“現代商業養老保險”做了更廣泛的定義，延伸至三支柱(個人商業養老保險)以及更廣義范圍的“以養老風險保障、養老金管理和與養老需求相關的財富管理等為主要內容的養老金融產品和服務”。
將現代商業養老保險抬升至“養老財富管理”的高度，進一步加快發展商業養老保險市場，這與我國日益嚴峻的社會養老問題不無關系。據上述人士透露，根據初步規劃，商業養老保險產品供給與服務將會擴大豐富，包括分別針對個人、家庭、企業的商業養老保險需求，開發探索細分險種。
“此次草案與之前的政策一脈相承，但又有不少新亮點。”知情人士口中所指的亮點，即明確提出“支持商業保險機構積極參與基本養老保險的市場化運作”，包括支持符合條件的商業保險機構獲得基本養老保險基金和全國社會保障基金投資管理資格，發揮商業保險機構資產管理專業優勢，服務基金保值增值；支持地方政府通過購買服務、委托代理等方式引入商業保險機構，為改善基本養老保險經辦管理提供支持；以及借鑒國外經驗，逐步建立我國的個人退休賬戶等。
或拓寬境內外投資范圍
在產品端擴大供給的同時，投資端也可能會得以延伸。據記者了解，根據草案，一方面鼓勵商業保險機構投資養老服務產業，以多種方式興辦養老社區以及養老養生、健康體檢、醫療護理等養老健康服務機構；另一方面，或將拓展商業養老保險資金的投資功能。
眾所周知，商業養老保險資金屬于長期資金，與民生工程和國家重大工程對投資資金的訴求相匹配。根據草案規劃，或將鼓勵商業養老保險資金支持 “一帶一路”等國家重大戰略項目，同時為科技型企業、小微企業、戰略性新興產業等發展和國有企業混合所有制改革提供資金支持，服務國家經濟結構轉型。
至于備受關注的資本市場，在做好風險管控的基礎上，或將拓寬商業養老保險資金投資范圍，如考慮允許商業養老保險資金投資私募基金以及通過新三版、滬港通進行投資等。
拓寬境外投資范圍也在規劃之中。如或將鼓勵商業養老保險資金通過自貿區開展境外投資，推動商業養老保險資金通過參與絲路基金等主導的投資項目，參與國際市場投資，服務國家“走出去”戰略。
稅優險種或進一步增加
從美國等保險市場發達的國家經驗來看，商業養老保險市場的繁榮離不開政策支持。對于備受關注的稅收優惠支持，草案中也有所提及。
如或將研究制定商業保險機構在經營特殊人群商業養老保險產品時，給予一定的財稅支持政策；商業保險機構投資設立養老機構以及養老服務類機構等情況時，或將享受到一定的政策支持等。
值得注意的是，根據之前確定的時間表，個人稅收遞延型商業養老保險試點有望在年底前落定。而根據草案規劃，稅收優惠政策的險種可能會進一步增加。
業內專家表示，目前商業養老保險市場的保費收入遠不及基本養老保險，但隨著商業養老保險發展迎來政策環境最好階段，預計未來五年商業養老保險的市場規模將超過3萬億。而隨著將來商業養老保險產品供給、投資范圍的擴大延伸，商業養老保險資金無疑將為資本市場長期穩定發展提供有力支持，進一步發揮商業保險機構的機構投資者作用。
