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2024年11月24日
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今年以來連續貶值近6個月的人民幣匯率，近來一掃頹勢，走勢強勁，即期市場匯率創下近5個月新高。
業內專家分析，人民幣匯率走強與宏觀經濟向好、境外資金流入等因素有關，但考慮到人民幣匯率目前基本處在均衡水平，單邊升值的走勢預計難以持久。
時隔兩月，換1萬美元少花1000元
今年以來，人民幣經歷了一輪快速貶值的走勢，即期市場匯率從年初的6.04，一路下跌到6.261。匯率的快速下跌，讓不少人認為人民幣升值之路已到拐點，開始購買一些美元，來對自己的資產進行綜合配置。
然而，隨后的走勢讓提前購入美元的人大失所望。進入6月以后，人民幣貶值勢頭開始趨緩；7月下旬至今，更出現了一輪快速升值的走勢。8月8日，人民幣對美元匯率中間價報6.1562，較前一交易日大幅上漲108個基點，受中間價大幅上漲的提振，當日人民幣對美元即期匯率開盤后快速走高，盤中突破6.16關口，再次刷新近5個月以來的最高點位，尾市收于6.1555。按即期匯價計算，與兩個月前相比，兌換1萬美元要少花人民幣1000多元。
多重因素推動人民幣匯率升值
“推動人民幣匯率升值的主要因素是宏觀經濟趨穩回升、境外資金大舉流入，以及出口大幅回升。”南京證券研究所研究員溫麗君認為，年初的貶值很大程度上是受中國經濟下滑預期的推動，然而，隨著一系列微刺激措施的成效顯現，宏觀經濟開始回暖，貶值的基礎不復存在。而隨著宏觀經濟向好，國際市場資金也開始流入中國，對人民幣需求的增長直接推升了匯率。還有一個重要因素就是出口大幅回升，貿易順差增加，企業的結匯需求也大幅增長，并成為推動人民幣匯率升值的重要推手。
上述觀點有統計數據作為支撐。據監測全球資金流向的EPFR最新統計，7月24日至30日流入中國H股、紅籌股和滬深兩市的資金，由前一周的凈流入1.4億美元勁升至21億美元，創2012年底以來的最大單周凈流入，且已是連續8周資金凈流入。
出口方面，海關總署近日公布的數據顯示，7月我國出口增長14.5%，為17個月來的新高；貿易順差473億美元，創單月貿易順差歷史紀錄。
單邊升值趨勢或難持久
業內專家分析，受多重因素推動，短期人民幣匯率仍有升值的空間，對國內資產價格也能起到支撐作用。但從更長的時間段來看，這種單邊升值的趨勢可能難以持久。
民生證券分析師邢華秀認為，當前的人民幣升值，對滬深股市、乃至國內樓市的整體影響均偏向正面。因為本幣升值都伴隨著境外資金的流入，會推升股票、房地產等資產價格，也能夠降低境內房地產商境外融資的難度。滬深股市外債較多的航空板塊、進口較多的紡織板塊等，受益升值程度最高；而一些產品主要供出口的紡織股，則可能受到一些負面影響。但他表示，后期人民幣匯率的升值走勢，面臨著諸多不確定因素的干擾，當前這種單邊升值的走勢或難以持久。
多數專家認為，由于人民幣匯率目前基本處在均衡水平，經過一段時間的單邊升值之后，后期匯率再次步入雙向波動的可能性較大。
