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2024年11月24日
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新華網北京６月３０日電（記者何雨欣、侯雪靜、葉前）根據全國社會保障基金３０日公布的年報，該基金受托投資運營的廣東１０００億元基礎養老金去年收益率為６．２％，跑贏同期２．６％的通貨膨脹率。
作為“首單”基礎養老金投資運營，廣東經驗引發討論。養老金為啥要投資？養老金拿去炒股了嗎？誰來保障養老金安全？針對百姓關切，記者進行了采訪。
養老金為啥要投資？
如果將養老金體系比成一個金字塔，那么塔底是政府主導的基礎養老金，塔中是以企業年金為代表的補充養老金，塔尖是個人商業保險，也就是說基礎養老金是用來為養老“兜底”的，不允許有絲毫閃失。
目前，我國基礎養老金分散在各地方，累計結余２．８萬億元，由于資金僅限于存入財政專戶或購買國債，扣除通貨膨脹率，年均收益率為負數。廣東千億基礎養老金委托投資運營實際就是推動養老金保值增值的一個有益嘗試。
浙江省社會保障部門一位負責人坦言，浙江基礎養老金累計結余２０００多萬元，只能放在國有銀行，近５年，平均收益率僅為２．５％，但同期通脹率為３．４％。
實際上，養老金的投資運營在國際上已經是大勢所趨。中山大學社會政策與社會保障研究所所長岳經綸認為，一方面我國養老金標準在不斷提高，結余數字不斷刷新；另一方面養老金缺口問題也不可忽視，而且養老壓力還會日漸加大，讓結余的“養命錢”增值非常必要。
但是，對于這種委托投資的方式是否可以如法炮制，業內觀點也不盡相同。中央財經大學教授褚福靈認為，廣東養老金委托運營可能只是個特例，養老金是用于當期支付的保障金，與全國社保基金戰略儲備資金性質不同，不是投資基金，更加需要高度的安全性。
一些專家也提出，廣東可以做這種委托投資嘗試的一個重要原因是其基礎養老金做到了全省統籌，但從全國看，地方基礎養老金的管理有的只是統籌到市，甚至是縣一級，資金池子非常小，也就很難實現投資運營。
養老金拿去炒股了嗎？
投資運營養老金就是拿去炒股了嗎？全國社保基金理事會在受托投資運營廣東千億基礎養老金之初時就稱，不要把“委托投資運營”誤讀為“入股市”。
根據全國社保基金理事會的介紹，針對這筆資金將采取更為審慎的投資方針，主要投資于國債、銀行存款、企業債、金融債等有固定收益的產品，委托人可獲得不低于同期銀行定期存款利息的收益。
從全球養老金投資運營機構看，其都是以組合的方式投資，往往涉及信托、證券、股權、衍生金融工具等領域，并會根據市場變化及時調整比例，這有利于分散投資風險。養老金投資風格是穩健審慎，主要著眼于固定收益、長期收益。
根據國際經驗，資本市場和社會保障互惠互利、共同促進的效果往往非常顯著。一些發達國家養老金中有相當比例投資股票，養老金在股市中發揮著中流砥柱的作用，成為股市的穩定器，推動資本市場的健康發展。
正如一些投資機構者所指出的，中國股市目前還沒有達到國際上一個成熟市場的標準，投機氛圍仍濃重，養老金進入股市的確需要審慎，但并不意味著不能進入股市，而是要在產品設計上更嚴密，將風險降至最低。
誰來保障養老金安全？
養老金安全無疑是其“生命線”。廣東社保基金管理局相關負責人說，廣東與全國社保基金理事會的約定，委托期內年收益率不低于４．２％，這主要就是為了體現安全性。
“養老金投資運營的安全性，根本要從體制和機制上著手，有章可循無疑至關重要。”英大證券股票研究所所長李大霄指出。
事實上，養老金投資運營的法律框架已經構建。據介紹，《全國社會保障基金條例》正式列入了全國人大的立法計劃，如果通過立法，則意味著全國社保基金的運作有了制度與法律的保障，也意味著基金的運作將更加公開透明。
根據這份條例，全國社保基金的投資嚴格遵守比例限制，例如股票投資不高于４０％，股權投資不高于１０％，海外投資不高于２０％等，這些硬規定都是著眼于基金安全。
“養老金投資運營應在財務管理上更加規范和完善。應發揮人大對社保基金預算的監督，應在資金管理和收益方面保持公開，并引入第三方的機構對委托的資金進行評估，從而確保低風險，收益也會有較大保障。”岳經綸認為。
一些專家也指出，養老金的投資運營水平與我國養老制度的發展完善緊密相關，應該看到，我國目前的養老制度仍較為薄弱，養老金投資運營也不會超前很多發展，應該在大膽試點的基礎上不斷總結經驗，發現新問題、及時糾正。
