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2024年11月24日
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新型城鎮化是去年年底中央經濟工作會議討論的重要內容，今年以來有關方面也不斷談到新型城鎮化的概念。上周，李克強總理專門邀請了中國科學院和中國工程院的城鎮化專家到中南海座談，可見對城鎮化的重視程度。
長城證券宏觀策略部經理朱俊春表示，城鎮化巨大的規劃只要能夠實施甚至只實施一半的話，未來的股市就非常可期；人人聚財CEO許建文則認為，從目前來看，還沒有發現城鎮化是賺錢的生意，如果重復以前的造城運動，效果不容樂觀。
重點關注地產教育醫療板塊
中國證券報：跟上一輪城鎮化浪潮作對比的話，會得到怎樣的啟示？現在城鎮化的風險點在哪里？
朱俊春：上一波所謂城鎮化浪潮，給我印象比較深刻的是地產上市公司的明星股票，如萬科、金地這些企業得到飛速的發展。
未來看新型城鎮化給A股市場帶來的機會是非常多的，不單是原先單一的房地產股，未來的城鎮化會向產業配套、生活服務方向發展，機會可能涉及到醫療板塊、教育板塊。這兩個板塊有很大的發展潛力，目前醫療產業、教育產業的市場化程度不夠高，未來依托市場化力量，可以在新型城區里面有很大的發展空間。
除了醫療和教育，我們作為一個人，有很多時間是需要大家呆在一起，培養一些興趣愛好，我覺得娛樂產業是可以有很大發展前景的，像現在中央五臺已經變成運動專門頻道了，但體育運動仍然局限在中國少部分人的生活里，未來如果政府能在這些產業里推一把力，在居民消費里給一些補貼，那么我相信這些產業能夠得到迅速發展。
總的來看，我始終認為城鎮化這個主題實際上就是中國經濟的主題，股市是經濟的“晴雨表”，城鎮化這么大的規劃只要能夠實施甚至只實施一半，我們未來的股市就非常可期。在產業升級的過程中，會有很多需求爆發出來。
中國證券報：對于明星企業以及未來一波城鎮化浪潮的機會怎么看？又有怎樣的風險？
許建文：本屆政府需要解決的是社會公平、社會轉型，給老百姓從經濟收入方面提供較大的提升解決方案，城鎮化只是一個解決方案。在這個解決方案里面，必然伴隨著房地產的需求，也包括收入提高帶來的醫療、教育、娛樂需求，這本身就是一個比較大的刺激。
如果我們說得更細一點，就是從村民變成市民的過程中，還是更多的需要耐用消費品，包括房子、家電、汽車、牛奶等是最基本的需求，在收入提高以后，才會偏重于娛樂和更高層次的消費需求。
關于房地產這一塊，上一次的城鎮化更多的是造城運動，造城運動必然帶來兩個結果。一個結果是向深圳、長三角這種城市，因為它本身是有產業依托的，有著龐大的產業集群效應，有著天然的需求，所以它的房地產發展非常健康。另一個就是鄂爾多斯、神木這種地方，產業發展是非常疲弱的，是單一的產業，由煤炭、油等行業暴富帶來的房地產，但這種房地產可能會帶來“鬼城”，我覺得沒有產業依托的城鎮化會面臨比較大的風險。目前來看，還沒有發現城鎮化是賺錢的生意，如果又淪落到以前的造城運動，那就麻煩了。
城鎮化是四季度看點之一
中國證券報：對于四季度市場的發展怎么看？有哪些熱點可以關注？
朱俊春：我們對四季度的市場是比較有信心的。一方面，近期海內外經濟數據還是不錯的，包括美國、歐洲以及中國的PMI數據都有明顯的好轉，或者是創出了長期以來的新高。另一方面，上周末發布了出口數據，近日也出了很多數據，從宏觀經濟來看，三、四季度應該會是比較不錯的，也是對前期穩增長經濟措施的回應。
另外，我們覺得還有不少制度紅利可以釋放，前期有個自貿區，土地流轉也在緊鑼密鼓的進行研究，剛剛我們講的城鎮化也是四季度比較大的看點，所以從政策紅利的角度來看也可以有很大的期待。
中國證券報：政府的財政收入對城鎮化的推進是不是一個風險點？我們的銀行體系方面會不會存在風險？
許建文：現在地方政府的債務問題，高層已經陸陸續續核查了，政策內部對這個東西的潛在風險也需要一個衡量和考察的過程。中國的城鎮化剛剛起步，有幾億農民進城，有住房需求，也有生活、消費的需求，這本身是天然存在的，可能會有一些地方或城市在城鎮化過程中帶來一些冒進，在沒有產業依托的情況下大干快上而造成空城、鬼城，這也是潛在的風險。整體來說，非政府領域內的杠桿率還是比較低的，我覺得風險還是可控的。
