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2024年11月24日
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近日，央行和各地金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)都已對(duì)泛濫一時(shí)的“首付貸”進(jìn)行清理整頓，特別是上海、深圳兩市出臺(tái)的調(diào)控政策，對(duì)首付貸加強(qiáng)了監(jiān)管措施。但據(jù)報(bào)道，首付貸雖然緊急剎車，一些地方通過消費(fèi)貸、信用貸等產(chǎn)品仍在為買房者提供首付貸服務(wù)。
之所以要制止首付貸，是因?yàn)檫@種完全由金融杠桿撬動(dòng)的住房炒作蘊(yùn)含了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)，一旦購(gòu)房者的資金鏈斷裂，就會(huì)導(dǎo)致全局性的金融危機(jī)。而當(dāng)首付貸換了“馬甲”繼續(xù)出沒于市場(chǎng)，則對(duì)目前的市場(chǎng)調(diào)控構(gòu)成了嚴(yán)重的肢解效應(yīng)。
但是，要真正制止這種換“馬甲”的首付貸，卻有點(diǎn)困難。因?yàn)椋赘顿J大多是通過房產(chǎn)中介、P2P、互聯(lián)網(wǎng)眾籌等多種渠道進(jìn)入市場(chǎng)，其資金流轉(zhuǎn)并非像銀行直接貸款那樣一目了然，這使得它們可以輕易地避過監(jiān)管。即使是以消費(fèi)信用貸款的名目出現(xiàn)的首付貸，當(dāng)資金從銀行流出的時(shí)候，至少在形式上是合法的，只是貸款人私自轉(zhuǎn)變了資金的用途。首付貸禁而不絕，一個(gè)重要的原因是目前市場(chǎng)上的流動(dòng)性十分充沛，在這些資金找不到合適的投資渠道的情況下，進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)便成為大勢(shì)所趨。
最近一年多來(lái)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的需要，央行已經(jīng)多次降低銀行存款準(zhǔn)備金率，從銀行釋放出的信貸資金連創(chuàng)新高，貨幣政策已轉(zhuǎn)向事實(shí)上的寬松。但是，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)由于投資規(guī)模的壓縮，對(duì)信貸的渴求并不是很緊迫，這是導(dǎo)致大量資金流向房地產(chǎn)市場(chǎng)的一個(gè)重要原因。顯然，要治理首付貸頑癥，關(guān)鍵在于把控住流動(dòng)性從銀行流出的閘門，也就是說，貨幣政策需要適當(dāng)收緊。
在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)困難的時(shí)候放松銀根，這曾是我國(guó)維持經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的一個(gè)法寶。但是，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之后，這個(gè)法寶正在失靈。相反，過多的流動(dòng)性在市場(chǎng)泛濫，還會(huì)產(chǎn)生不可忽視的次生問題。近期房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)的爆炒是一個(gè)例證，而隨之出現(xiàn)的另一個(gè)重要問題是，物價(jià)大幅度走高并引發(fā)CPI的反彈，這對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同樣不利。
我國(guó)金融市場(chǎng)已經(jīng)在相當(dāng)程度上完成了市場(chǎng)化，在這樣的市場(chǎng)中，要求每一筆從銀行流出的資金都能按照事先的計(jì)劃流轉(zhuǎn)，這是做不到的，而用不斷放松的貨幣政策來(lái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是一種舊思路。對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門來(lái)說，目前最需要的是降低運(yùn)行成本，政府也要加大財(cái)政政策的支持力度，大幅度減低稅費(fèi)，而不是僅僅頻繁地使用貨幣政策。
