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2024年11月24日
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底特律房地產(chǎn)崩潰，財(cái)政破產(chǎn)，與之相應(yīng)的是，中國(guó)大城市房?jī)r(jià)還在繼續(xù)上漲，京滬廣深領(lǐng)銜，這兩種鏡像值得中國(guó)人反思。
記得2008年金融危機(jī)后，美國(guó)底特律別墅售價(jià)兩元錢(qián)還沒(méi)人買(mǎi)，一晃五年過(guò)去，底特律的財(cái)政也破產(chǎn)了，房子依然不值錢(qián)。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月14日，美國(guó)密歇根州州長(zhǎng)斯奈德對(duì)外宣布，將由州政府接手底特律市財(cái)政，任命企業(yè)破產(chǎn)重組專家——非洲裔美國(guó)人凱文 奧爾為緊急財(cái)政管理人，以應(yīng)對(duì)這座城市瀕臨破產(chǎn)的局面。
據(jù)央視報(bào)道，一位投機(jī)商，甚至花了2300美元就買(mǎi)到了5年前可以賣(mài)45萬(wàn)美元的房子。“有人花了1100美元買(mǎi)皮鞋，我卻用它買(mǎi)了兩套房子，現(xiàn)在口袋里還剩100美元。”投機(jī)商茉莉?qū)γ襟w炫耀說(shuō)。
不管是此前2元錢(qián)買(mǎi)別墅，還是兩雙鞋買(mǎi)別墅，可能都是比較極端的案例，但是，這也給中國(guó)人提了一個(gè)醒，既然房地產(chǎn)市場(chǎng)也是通過(guò)價(jià)格機(jī)制運(yùn)作起來(lái)的，不可能出現(xiàn)只漲不跌的市場(chǎng)。房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破裂，對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)破壞力度非常大。
為什么底特律房產(chǎn)價(jià)格這么低？資料顯示，計(jì)算房產(chǎn)稅的房屋價(jià)值是由政府估的，政府估價(jià)都比較高。花500美元買(mǎi)房子，政府可能估價(jià)30萬(wàn)美元，每年買(mǎi)房人還要支付6000美元的房產(chǎn)稅，絕對(duì)是賠本的買(mǎi)賣(mài)。
美國(guó)購(gòu)房者第一套房子的房產(chǎn)稅一般為2%，但第二套、第三套的稅收會(huì)更高，依此類(lèi)推，具體稅額各州規(guī)定有些差別。這也意味著購(gòu)置多套房產(chǎn)將支出更多稅收。
房產(chǎn)稅有助漲助跌的功能，當(dāng)房?jī)r(jià)上漲時(shí)，投資價(jià)值高于所繳納房產(chǎn)稅，投機(jī)者依然會(huì)繼續(xù)投資，如果相反，則會(huì)起到助跌作用，因?yàn)椴顑r(jià)不僅沒(méi)有了，還因?yàn)榻^對(duì)價(jià)格很高，就算比例不變，但由于基數(shù)很高，所征收的絕對(duì)額還是很大。就像漲10%和跌10%一樣，跌幅隨同，但基數(shù)不同，漲跌的絕對(duì)額是不一樣的。
底特律失敗的還有一個(gè)重要根源，就是政府大規(guī)模地通過(guò)固定資產(chǎn)投資，以此拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家格拉澤認(rèn)為，底特律是所謂“大廈集群”的受害者。底特律采用了以大企業(yè)為龍頭、通過(guò)大規(guī)模地修建辦公樓、交通設(shè)施等來(lái)刺激增長(zhǎng)的戰(zhàn)略。這種大工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施先行的模式，違反了城市多元化的本性，使底特律依賴單一的汽車(chē)業(yè)。最終也成為美國(guó)汽車(chē)業(yè)衰落的直接受害者。
底特律雖然依賴單一的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，但是畢竟還有一個(gè)支柱產(chǎn)業(yè)，中國(guó)很多城市，沒(méi)有任何支柱產(chǎn)業(yè)，就是依靠建房發(fā)展城鎮(zhèn)化，這樣的城鎮(zhèn)化后果非常嚴(yán)重，因?yàn)檫@種模式最大的弊端在于，地方政府還不起債務(wù)要么征稅要么賣(mài)地。
如果全國(guó)大多數(shù)地方政府都這么做，大規(guī)模地債務(wù)危機(jī)解決就成了很大困難，不可能再通過(guò)印鈔票來(lái)轉(zhuǎn)移財(cái)富，解決地方政府所負(fù)擔(dān)的債務(wù)了，不可能再通過(guò)房?jī)r(jià)上漲來(lái)轉(zhuǎn)移債務(wù)了，原因很簡(jiǎn)單，再這樣做比底特律還要慘。
底特律最起碼還有一套嚴(yán)格的財(cái)政紀(jì)律，讓底特律政府不敢過(guò)于花錢(qián)，中國(guó)的財(cái)政約束機(jī)制失靈是眾所周知的。一旦出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫大規(guī)模地崩潰潮，整個(gè)經(jīng)濟(jì)將會(huì)倒退，如果繼續(xù)通過(guò)印鈔模式維持這個(gè)格局，整個(gè)經(jīng)濟(jì)都將會(huì)變成不治之癥。
中國(guó)的M2已經(jīng)逼近百萬(wàn)億，還有人說(shuō)中國(guó)的貨幣沒(méi)超發(fā)，很多人說(shuō)應(yīng)當(dāng)只看M1，請(qǐng)問(wèn)M2就不是現(xiàn)實(shí)的貨幣嗎？就算不用紙幣表示，難道就不代表現(xiàn)實(shí)的財(cái)富了？再?gòu)囊话僭馁?gòu)買(mǎi)力來(lái)看，貨幣超發(fā)的事實(shí)是十分明顯的。
不能僅僅因?yàn)?span lang="EN-US">CPI數(shù)據(jù)低就說(shuō)沒(méi)有通貨膨脹，關(guān)鍵是選擇樣本是怎么樣的，就算通脹率低，貨幣超發(fā)還會(huì)影響資產(chǎn)價(jià)格，這些大規(guī)模地貨幣流向房地產(chǎn)，導(dǎo)致多年房?jī)r(jià)暴漲，這種局面已經(jīng)難以維持，因?yàn)樘炝砍l(fā)貨幣，已經(jīng)逼近了中國(guó)經(jīng)濟(jì)底線，透支了我們多年的增長(zhǎng)潛力。
底特律的崩潰，不僅僅是房地產(chǎn)市場(chǎng)的崩潰，也是當(dāng)?shù)卣谋罎ⅰ＝o我們的啟示是，一旦貨幣幻覺(jué)喪失，大規(guī)模的投資就已經(jīng)進(jìn)入了死胡同了。當(dāng)前我們要特別警惕一些沒(méi)有實(shí)業(yè)支撐的中小城市淪為鬼城，引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。
