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2024年11月24日
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隨著城市化進程發展到一定階段，人們對于居住環境的要求大幅提高，園林綠化需求也應運而生。二級市場上，東方園林（002310）和棕櫚園林（002431）作為園林行業的南北雙雄，上市后都曾引發投資者的追捧。業內人士指出，隨著我國城市化進程不斷推進，園林綠化行業的市場需求前景廣闊，行業有望在未來取得快速發展。
行業發展潛力巨大
在過去的30年中，我國的城市化進程取得了飛速發展，城市化水平從1980年的19%躍升至2010年的49.68%。通常情況下，在城市化加速發展的中后期，城市建設開始向精細化方向發展，園林綠化等配套投資占比逐漸提升，這為園林綠化行業帶來發展契機。
相關統計顯示，僅“十一五”期間，政府園林綠化投資額度就從2006年的429億元增長到2009年的914.9億元，年均復合增長率達到28.7%。與此同時，我國人均公園綠地面積也由2006年的8.3平方米上升至2009年末的10.66平方米。
第一創業研究指出，我國城市化已度過初期階段，正處于加速發展的中期階段，大規模的粗放城市基礎建設占比已越來越少。我國未來園林綠化市場既來自于城市化進程的新增市場，也來自于現有城市化水平下園林市場的擴大。基于此，未來五年，僅考慮政府主導的投資，平均每年市政園林綠化市場將在1300億元-1800億元之間。
作為園林行業的兩大巨頭，東方園林和棕櫚園林在2010年營業收入分別達到14.54億元和12.90億元，同比增長148.86%和95.67%；凈利潤分別為2.58億元和1.68億元，同比增長208.13%和116.47%。兩家公司的毛利率分別為33.63%和27.67%，同比增長了0.74和1.06個百分點。
雖然在2010年均取得了快速發展，不過2011年一季度，兩公司卻交上了截然不同的答卷。其中，東方園林在營業收入同比增長75.86%的基礎上，凈利潤僅為-859.35萬元，業績同比下降了205.87%；而棕櫚園林則實現凈利潤2609.18萬元，同比增長了43.02%。東方園林表示，公司業績下降主要為工程施工季節性和確認期權費用所致，期權費用減少凈利潤1886.82萬元。
對此，東方證券分析認為，東方園林一季度業績變臉是非經營性的，剔除期權費用的計提，公司收入增長75%，利潤總額增長38%，經營穩定。收入增速低于市場預期也主要是由于傳統的季節性因素造成的。
專注細節各有不同
同是園林行業龍頭，東方園林和棕櫚園林均主要依賴工程施工及設計收入，不過二者專注點卻各有不同。在業務結構細分上，東方園林主要以市政園林為主，而棕櫚園林則更多投向地產景觀。
自2010年起，東方園林開始從以往的單一園林綠化工程建造商升級為向城市提供景觀生態系統一攬子服務的綜合運營商。2011年4月18日，公司與浙江省海寧市鹽官景區綜合開發有限公司簽訂了《浙江省海寧市城市景觀體系投資與建設戰略合作意向書》，雙方約定在三年到五年的期限內共同推動海寧鹽官景區沿江大道及新塘河景觀建設，建設項目總長約35公里，總投資金額約為6億元。
棕櫚園林則在風景園林市場中占據了較高的市場地位。公司2010年新簽工程合同175個，合同總額12.8億元；新簽設計合同172個，合同總額2.33億元。公司在堅持以園林工程施工業務為核心業務、優化現有房地產客戶的基礎上，開始適度發展政府公共園林業務。5月13日，公司與聊城市人民政府簽署了《聊城徒駭河景觀工程投資建設合同》，合同工程款總價暫定為17億元，公司為合同BT模式的主辦人和總承包人。
東方證券表示，市政園林市場未來五年市場份額高達5000億元，預計棕櫚園林的市政園林業務未來將實現高速增長，2011年公司的市政園林業務收入占比將上升至15%，2012年以后將進一步達到30%。
