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2024年11月24日
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業(yè)績(jī)公開(kāi)讓開(kāi)發(fā)商自稱(chēng)的行業(yè)“10%”低利潤(rùn)率不攻自破，暴利再一次讓我們驚心，開(kāi)發(fā)商“地價(jià)推高房?jī)r(jià)”的說(shuō)服力也大打折扣。在赤裸裸的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率數(shù)字面前，公眾完全有理由要求房地產(chǎn)企業(yè)讓利，也非常期待政府對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的暴利進(jìn)行調(diào)控。
當(dāng)前面臨的問(wèn)題是警惕房地產(chǎn)企業(yè)以負(fù)債對(duì)抗甚至“綁架”調(diào)控，推動(dòng)房?jī)r(jià)地價(jià)繼續(xù)上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)上市公司的平均資產(chǎn)負(fù)債率大約在50%左右，而已經(jīng)公布年報(bào)的67家房企的平均資產(chǎn)負(fù)債率大約在73%左右，有的更是接近80%。這么高的資產(chǎn)負(fù)債率，意味著房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈完全依賴(lài)著金融市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)都可能導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈斷裂，而房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈斷裂的最大受害者就是金融市場(chǎng)。
如果金融市場(chǎng)不能繼續(xù)給房地產(chǎn)企業(yè)“輸血”，那么，降價(jià)銷(xiāo)售、盡快回籠資金就成為房地產(chǎn)企業(yè)避免資金鏈斷裂的唯一途徑。問(wèn)題是，房地產(chǎn)企業(yè)會(huì)如此就范嗎？從目前的情況看，答案顯然是悲觀的。一是房地產(chǎn)企業(yè)的“馬力”開(kāi)起來(lái)了，正在開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目一時(shí)完成不了，即使降價(jià)回籠資金，也無(wú)法償還銀行的貸款；二是截至目前，至少有66家A股上市房企提出再融資預(yù)案，募集資金接近1500億元，這說(shuō)明房地產(chǎn)企業(yè)根本沒(méi)有降價(jià)回籠資金的打算，而是準(zhǔn)備進(jìn)一步將自己與金融市場(chǎng)綁死，脅迫金融市場(chǎng)就范。
房地產(chǎn)企業(yè)的這種策略確實(shí)很可怕，因?yàn)榉康禺a(chǎn)企業(yè)資金鏈斷裂之后，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn)就直接暴露出來(lái)了。接下來(lái)就可能導(dǎo)致房?jī)r(jià)下跌，相應(yīng)的住房抵押物價(jià)值也會(huì)隨之下跌，高房?jī)r(jià)套住的個(gè)人住房按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加。而且，房?jī)r(jià)越跌，銀行的風(fēng)險(xiǎn)就越大。房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈斷裂和銀行的巨大風(fēng)險(xiǎn)暴露，必然導(dǎo)致股市恐慌性下跌。
更麻煩的是，一些地方政府目前也是“債臺(tái)高筑”。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截止2009年末地方政府負(fù)債已達(dá)7.2萬(wàn)億元。專(zhuān)家表示，即使讓地方政府賣(mài)地還債，也需要6年的時(shí)間。這種情況下，地方政府究竟還有多大的決心和能力向“房?jī)r(jià)地價(jià)過(guò)快上漲”宣戰(zhàn)？因此，必須警惕房地產(chǎn)企業(yè)“綁架”金融造成的種種問(wèn)題，同時(shí)也在考驗(yàn)政府的調(diào)控能力。
