時間：2013-04-19 15:57:30
來源：證券時報網 作者：陳剛
李克強總理下周將主持召開城鎮化會議，《全國促進城鎮化健康發展規劃》也有望隨后對外公布。我們認為，4月下旬將是城鎮化主題投資機會二次開啟的時間窗口。
梳理去年底新型城鎮化概念提出之后的市場反應，可發現上一波城鎮化主題投資的主線在于基建。其中，最具代表性的水泥板塊提前大盤見底，11月30日大漲4.48%，此后連續拉升，至12月中旬中央經濟工作會議召開，水泥板塊漲幅已達25%，跑贏全部A股近15個百分點。此外，建筑、房地產、玻璃等城鎮化概念股也均漲幅居前。由于上一輪行情中市場對城鎮化的普遍預期在于新增投資，因此周期類行業的市場表現優于成長性行業。但是，受產能嚴重過剩、社會庫存高企、業績大幅下滑困擾的鋼鐵行業，并未在上一輪城鎮化概念炒作中受益。
本月下旬，城鎮化主題投資機會有望再次來臨，由于疊加了一季報行情，市場投資思路或略有改變。預計基建板塊仍將是市場關注的熱點，與此同時，農民收入、農村基礎設施和農業現代化等“三農”問題值得關注。行業配置上，可重點挖掘受益于農民收入提升的家用電器、汽車、醫藥生物、房地產等下游疊加景氣度提升的行業，受益于農業現代化的信息服務業，以及受益于農村基礎設施改造的基建和公用事業。
