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2024年11月24日
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在城鎮(zhèn)化的帶動下，中國經(jīng)濟(jì)能夠在2013年達(dá)到8%以上的增速。
中國經(jīng)濟(jì)在2012年同比增長7.8%，盡管明顯弱于過去十年的經(jīng)濟(jì)增速，但已經(jīng)實(shí)屬不易。更加重要的是，中國經(jīng)濟(jì)在去年第四季度同比增長7.9%，也扭轉(zhuǎn)了持續(xù)10個季度的經(jīng)濟(jì)下滑趨勢。
隨著歐美經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步穩(wěn)定，以及中國新的政治經(jīng)濟(jì)周期的開啟，中國經(jīng)濟(jì)在2013年的展望相對正面和穩(wěn)定。筆者認(rèn)為，在城鎮(zhèn)化的帶動下，中國經(jīng)濟(jì)能夠在2013年達(dá)到8%以上的增速。
“去庫存”進(jìn)入尾聲
在分析2013年的經(jīng)濟(jì)前景前，首先需要了解，目前的中國經(jīng)濟(jì)的狀況如何。在市場關(guān)注度較高的GDP數(shù)據(jù)之外，筆者認(rèn)為以下的一些庫存指標(biāo)也相當(dāng)重要。
數(shù)據(jù)顯示，中國進(jìn)口鐵礦石港口庫存量在今年年初的第一個星期達(dá)到了7297萬噸，與上個星期相比出現(xiàn)了大約3個百分點(diǎn)的回升。
更為重要的是，鐵礦石的港口庫存量跌至2010年10月以來的最低點(diǎn)，與2011年第一季度的峰值相比下降了大約30%。與此同時，鐵礦石價格也迅速逼近160美元/噸，與去年第四季度的低點(diǎn)相比幾乎翻了一番。
根據(jù)筆者調(diào)研，隨著近期需求上升，中國鋼廠開始購買更多的鐵礦石。市場消息也顯示，中國鋼廠的平均鐵礦石庫存近期上升至25 天的用量，而在去年第四季度時則大約為15 天，但仍然低于歷史平均30 天的用量。這意味著中國鋼鐵企業(yè)已經(jīng)結(jié)束“去庫存”，并開始“補(bǔ)庫存”進(jìn)程。
此外，到去年年底，煤炭社會庫存以及山西主要礦商的煤炭庫存都達(dá)到了2005年以來的最高點(diǎn)；而中國重點(diǎn)電廠的電煤庫存量也達(dá)到了30天的平均用量，這幾乎是歷史均值的一倍。
而眼下，煤炭社會庫存已經(jīng)開始緩慢下滑，而電廠的電煤庫存則到去年年底下滑至20天的用量，煤炭價格也因此出現(xiàn)了小幅度的反彈。以焦炭的現(xiàn)貨結(jié)算價格為例，其價格也在近期反彈至1650元每噸，與去年9月份的低點(diǎn)相比出現(xiàn)了將近30%的上漲。
而在產(chǎn)業(yè)鏈的下游，商品房的成交量也從去年下半年開始逐步放大，新建住房的存量也逐步回到合理區(qū)間附近。
“去庫存”基本完成，對于中國經(jīng)濟(jì)在2013年的預(yù)判十分重要，這意味著中國經(jīng)濟(jì)在痛苦的調(diào)整后，重新?lián)碛辛艘粋€較好的“起點(diǎn)”。
外需下行風(fēng)險有限
接下來，筆者將從外需和內(nèi)需兩方面對整體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行梳理。
在分析外需前，首先需要正視的一個問題是，中國的出口數(shù)據(jù)是否真實(shí)？事實(shí)上，中國的出口數(shù)據(jù)與港口吞吐量之間的“數(shù)據(jù)打架”現(xiàn)象，值得市場進(jìn)一步的關(guān)注，這種現(xiàn)象在去年12月份尤其明顯——當(dāng)月出口同比大幅增長14.1%，但主要港口的吞吐量卻出現(xiàn)了一定的走軟，以最大港口上海港為例，當(dāng)月的貨物吞吐量同比增速幾乎為零。
市場也發(fā)現(xiàn)，中國內(nèi)地對香港的出口在過去數(shù)月出現(xiàn)了明顯的上升，對其他經(jīng)濟(jì)體的出口量卻鮮有表現(xiàn)。同時，保稅區(qū)的貿(mào)易量也明顯增加。這些都造成了市場的一個擔(dān)憂，即很多出口只不過是在“境外”短暫停留，但通過這種辦法，卻可以獲得出口退稅。
據(jù)媒體報道，很多行業(yè)協(xié)會的出口數(shù)據(jù)都顯示為負(fù)增長，但2012年的全年出口卻增長了8.3%。
數(shù)據(jù)本身的“差異”值得進(jìn)一步探討，但背后的深意卻不言自明。從中期來看，中國的人口紅利不斷下降以及“入世”效應(yīng)的減弱，意味著貿(mào)易難以為中國經(jīng)濟(jì)增長提供持續(xù)的推動力。我們也認(rèn)為，中國需要改變一直以來“重出口，輕進(jìn)口”的貿(mào)易政策導(dǎo)向，重新樹立更加平衡的貿(mào)易政策，并更加順應(yīng)中國人口結(jié)構(gòu)的變化，以推動國內(nèi)服務(wù)行業(yè)以及私人消費(fèi)的增長。
在這樣的基礎(chǔ)上討論中國的外貿(mào)前景，可能更加有意義，即外需未來將逐步為中國經(jīng)濟(jì)提供“基本量”，卻難以提供明顯的“增量”。
2013年，美國和歐洲的經(jīng)濟(jì)前景可能進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，這意味著中國外貿(mào)行業(yè)的下行風(fēng)險較為有限。
城鎮(zhèn)化率被高估
內(nèi)需則毋庸置疑地指向了“城鎮(zhèn)化”，需要考慮的第一個問題是，城鎮(zhèn)化是否存在著明顯的潛力，我們需要從城鎮(zhèn)化率說起。
一般而言，城鎮(zhèn)化率指在一個國家中居住在城鎮(zhèn)內(nèi)的人口占總?cè)丝诘谋嚷省Ｂ?lián)合國根據(jù)中國官方的人口統(tǒng)計數(shù)據(jù)，估計中國的城鎮(zhèn)化率大約在51%的水平上。
然而，也有一些評論指出，中國的官方城鎮(zhèn)化率數(shù)字低估了中國實(shí)際的城市化水平，并認(rèn)為中國的城鎮(zhèn)化驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)增長模式已經(jīng)基本告一段落。為了回答這樣的問題，需要對中國的官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步的分析。
事實(shí)上，在過去的數(shù)十年內(nèi)，城鎮(zhèn)居民指在城市中居住的非農(nóng)人口，這意味著在城市中謀生的農(nóng)民工群體并不被定義為“城鎮(zhèn)居民”。直到2006年，在中國的官方統(tǒng)計定義中，“城鎮(zhèn)”才被定義為行政市或者行政鎮(zhèn)。
有必要強(qiáng)調(diào)這樣兩點(diǎn)：第一，在中國的官方統(tǒng)計中，“城鎮(zhèn)”不僅包括城市區(qū)域，也包括由城鎮(zhèn)提供公共服務(wù)的鄉(xiāng)村，這意味著中國對于“城鎮(zhèn)”的定義是較為寬泛的，這也可能提升了中國的城鎮(zhèn)化率水平。第二，城鎮(zhèn)人口指所有居住在城市的人群，包括居住期限已經(jīng)超過6個月的農(nóng)民工群體。
如果將持有非農(nóng)戶口的人群排除，調(diào)整后的城鎮(zhèn)化率水平大約比官方統(tǒng)計值低13~15個百分點(diǎn)。
農(nóng)民工群體在獲得社會保障方面則仍然較為困難。根據(jù)中國法律和官方指導(dǎo)，農(nóng)民工群體需要被納入社會保障體系。然而，農(nóng)民工群體的社保覆蓋率仍然較低。
因此，如果我們使用“是否能夠公平獲得公共服務(wù)”這一定義，中國的官方城鎮(zhèn)化率在某種程度上高估了實(shí)際的城鎮(zhèn)化水平。
除了基礎(chǔ)建設(shè)的投資之外，對于中國的城鎮(zhèn)化建設(shè)來說，提升所有居民的生活質(zhì)量則更為重要。從這個角度來說，中國需要對現(xiàn)行的戶口和農(nóng)村土地制度進(jìn)行改革，以保證所有農(nóng)民工能夠公平獲得公共服務(wù)。跨國的研究表明，中國的整體公共支出僅為GDP的25.1%，這大大低于經(jīng)合組織高收入和中高收入國家的41.6%和33.1%。
尋求“改革紅利”
中國新的領(lǐng)導(dǎo)集體也已經(jīng)確認(rèn)，中國未來的發(fā)展需要尋求“改革紅利”，進(jìn)一步的市場化改革是未來的必選項(xiàng)之一。這其中，資源品價格的市場化改革已經(jīng)先行，金融行業(yè)的進(jìn)一步改革也開始箭在弦上，但從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)本身來看，改革仍然需要“啃骨頭”。
城市戶籍改革則是中國城鎮(zhèn)化發(fā)展難以逾越的障礙，這是因?yàn)樽屴r(nóng)民工真正融入城市，就必須摒棄對其的戶籍歧視，同時也需要實(shí)現(xiàn)社會保險的可轉(zhuǎn)移，讓農(nóng)民工能夠有動力加入社會保障體系。而中國的所有城市卻幾乎都對農(nóng)民工的“加入”持有反對意見，因?yàn)檫@導(dǎo)致了城市公共資源的緊張。
筆者認(rèn)為，政府需要改變思路，城市公共資源的緊張，事實(shí)上正表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然大有潛力。事實(shí)上，中國不僅需要“硬件投資”，也需要在“軟建設(shè)”上更有作為，如此才能真正提高服務(wù)業(yè)的發(fā)展，并提升城市家庭的收入。
同時，農(nóng)村土地所有制的改革則需要進(jìn)一步破題，在大幅提高農(nóng)村集體土地征地補(bǔ)償金額之外，如何在“集體”和“個人”之間明確土地的所有權(quán)，則需要更具有長遠(yuǎn)眼光的思路。
從以上的分析可以看出，中國需要豐富城鎮(zhèn)化的內(nèi)涵以獲得更大的發(fā)展動力，即需要更多地關(guān)注內(nèi)需，同時保持外需的大致穩(wěn)定。
（作者系澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師）
