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2024年11月24日
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上述論壇由深圳證監(jiān)局主辦，南方基金、博時基金、國信證券、安信證券聯(lián)合承辦。中國證監(jiān)會、深圳市金融辦、前海管理局、中國證券業(yè)協(xié)會、中國基金業(yè)協(xié)會、中國期貨業(yè)協(xié)會的相關(guān)人士以及深圳本地金融機構(gòu)代表出席了此次論壇。
前海試點催生諸多良機
2012年6月國務(wù)院正式批復(fù)深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)先行先試政策。業(yè)內(nèi)人士認為，前海作為我國金融業(yè)對外開放實驗示范窗口，將吸引境內(nèi)外各類金融機構(gòu)的進入。前海的金融改革創(chuàng)新也為財富管理機構(gòu)提供了難得的歷史機遇。
原基金法起草工作組組長朱少平認為，前海金融綜合改革試點，將有利于推動人民幣資本項目可兌換的進程，讓中國經(jīng)濟融入世界，使人民幣在國際結(jié)算中發(fā)揮巨大作用。
深圳市金融辦主任肖亞非表示，深圳將依托中央賦予前海地區(qū)開發(fā)開放和先行先試的有利條件，充分借助毗鄰香港的區(qū)位優(yōu)勢，打通深港兩地循環(huán)流通渠道，率先確立適合深圳市情的財富管理模式，從而吸引更多跨國機構(gòu)在前海聚集。
截至目前，前海已批復(fù)111個入?yún)^(qū)項目，項目注冊金額達到280億元，29家企業(yè)已完成注冊登記，注冊金額達64億元。其中，前海人壽、前海股權(quán)交易中心、前海金融交易所、深圳石化交易所等一批創(chuàng)新型項目已掛牌運作，一些重大創(chuàng)新項目正抓緊謀劃推進。
除了打造本地財富管理中心之外，前海試點對于深港兩地的合作強化也具有重要意義。前海咨詢委員會委員、香港大學(xué)教授宋敏表示，前海應(yīng)抓住中國資本項目和人民幣沒有完全開放的時間窗口，幫助香港進行全球財富的重新配置。
促進財富管理轉(zhuǎn)型
為推動基金、證券機構(gòu)向現(xiàn)代財富管理機構(gòu)轉(zhuǎn)型，監(jiān)管部門及行業(yè)組織正在積極制定一系列政策，來推動資本市場多元化發(fā)展，推進財富管理中心建設(shè)。
證監(jiān)會基金部主任王林表示，未來一段時間將注重推動基金法修訂、完善基金管理公司治理、完善基金銷售體系、強化監(jiān)管各種形式利益輸送、堅持市場化改革、擴大對外開放、發(fā)展機構(gòu)投資者等七方面工作。
證監(jiān)會機構(gòu)部副主任梁永生透露，《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》及配套細則，2012年8月23日到9月21日已公開征求意見，目前正根據(jù)反饋意見進一步修改完善，爭取國慶前后出臺。
在證券公司參與區(qū)域性股權(quán)交易市場方面，中國證券業(yè)協(xié)會副會長葛偉平指出，正在制定相關(guān)自律規(guī)定，以發(fā)揮證券公司的主導(dǎo)作用，提高區(qū)域性市場專業(yè)化水平，規(guī)范證券公司職業(yè)水平，有效防范風(fēng)險。
中國基金業(yè)協(xié)會副會長韓康表示，建設(shè)前海財富管理中心，為基金業(yè)及相關(guān)機構(gòu)帶來了重要的發(fā)展機會。基金業(yè)協(xié)會將全力支持前海管理中心的建設(shè)和深圳基金業(yè)的發(fā)展。
在此次研討會上，不少境內(nèi)外知名財富管理機構(gòu)紛紛指出，將把握前海財富管理中心建設(shè)的重大機遇，加大金融創(chuàng)新力度，以客戶為中心，加快向現(xiàn)代財富管理機構(gòu)轉(zhuǎn)型。同時希望得到更多政策支持。如，期望稅收優(yōu)惠政策進一步明晰，加大對優(yōu)秀人力資源支持力度等。
在發(fā)展財富管理方面，深圳證監(jiān)局局長焦津洪提出，首先，鼓勵財富管理機構(gòu)在機制、產(chǎn)品及服務(wù)方面大膽創(chuàng)新；其次，積極借鑒成熟市場，特別是香港財富管理行業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗；最后，財富管理行業(yè)應(yīng)誠實守信，把委托人、客戶、投資者的利益放在首位，自覺做資本市場規(guī)范發(fā)展的正能量。
證監(jiān)會基金監(jiān)管部主任王林:加快推動基金公司向現(xiàn)代財富管理機構(gòu)轉(zhuǎn)型
本報記者 鄭洞宇
證監(jiān)會基金監(jiān)管部主任王林24日在深圳舉行的“前海·財富管理的新機遇”論壇上表示，將加強監(jiān)管、放松管制，努力維護基金行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展的良好局面，加快推動基金管理公司向現(xiàn)代財富管理機構(gòu)轉(zhuǎn)型。
王林表示：“我們一方面堅持市場化改革方向，堅持放松管制的工作原則，提高審核效率，加強創(chuàng)新機制，為基金行業(yè)發(fā)展提供動力和活力。另一方面，保護基金持有人利益優(yōu)先，堅持加強監(jiān)管的原則，加大違法違規(guī)的查處力度，最大限制發(fā)展好、實現(xiàn)好、維護好持有人合法權(quán)益。具體體現(xiàn)在進一步強化監(jiān)管，維護良好的市場環(huán)境。”
王林表示，近一段時間結(jié)合行業(yè)發(fā)展形勢，基金部系統(tǒng)梳理了基金監(jiān)管工作的整體思路，以推動基金行業(yè)向財富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型，努力把基金管理公司建設(shè)成為專業(yè)精良、治理完善、誠信合規(guī)、運作穩(wěn)健的現(xiàn)代財富管理機構(gòu)為目標，堅持市場化改革方向，堅持保護持有人利益優(yōu)先，重點解決制約行業(yè)發(fā)展改革中的突出問題，推動基金公司改革創(chuàng)新發(fā)展，不斷提高核心競爭能力。
原基金法起草工作組組長朱少平：基金法修訂將推動行業(yè)發(fā)展
本報記者 鄭洞宇
原基金法起草工作組組長朱少平24日在深圳舉行的“前海·財富管理的新機遇”論壇上表示，全國人大有關(guān)機構(gòu)正緊鑼密鼓地修改基金法修訂草案，該草案需要通過三次審核。基金法會修改得越來越好，對基金行業(yè)將產(chǎn)生巨大的推動作用。
朱少平認為，前海金融改革創(chuàng)新的核心內(nèi)容之一是推動人民幣資本項下可兌換，這將對改革起到巨大推動作用。基金法修訂內(nèi)容目前主要涉及六方面：一是擴大范圍，不僅管理二級市場基金，還包括一級市場的股權(quán)基金；二是私募基金未來符合條件可以發(fā)行、管理公募基金；三是基金管理機構(gòu)和投資者之間的利益關(guān)系，基金的組織形式增加了公司型基金和有效合伙基金；四是參照合伙企業(yè)，在基金法做了一條規(guī)定，即基金財產(chǎn)投資涉及的稅收由管理人代為繳納或投資者自行繳納；五是對公募基金運行當中產(chǎn)生的問題進行必要的總結(jié)，并在法律方面做一系列規(guī)定；六是有關(guān)基金服務(wù)方面，對于基金估值、銷售、評級等九方面內(nèi)容作必要規(guī)定。
深圳市金融辦主任肖亞非：加強深港合作 構(gòu)建跨境財富管理中心
本報實習(xí)記者 張莉
深圳市金融辦主任肖亞非24日在“前海·財富管理的新機遇”論壇上表示，改善財富管理是重要的民生手段，深圳本地財富管理中心以跨境資產(chǎn)管理為特色的創(chuàng)新型財富管理為主，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。
在發(fā)展本地財富管理行業(yè)方面，肖亞非提出，首先要實行錯位發(fā)展，特別是攜手香港，共同構(gòu)建跨境財富管理中心，特別突出發(fā)展離岸資產(chǎn)管理。其次，創(chuàng)新財富管理的模式和手段，探索推進離岸人民幣交易、跨境交易、私募股權(quán)交易的相關(guān)要素平臺建設(shè)和境外資產(chǎn)托管中心建設(shè)，加大外資股權(quán)基金創(chuàng)新力度，加強深港兩地資本市場和其他金融品種的合作。第三，吸引機構(gòu)和人才聚集，包括對創(chuàng)新型的財富管理業(yè)態(tài)及機構(gòu)提供一些支持政策，加強有限合伙制對人才的激勵約束作用。
深圳市政府將通過資源、土地、服務(wù)等多方面的政策傾斜，努力塑造最適合于金融發(fā)展的生態(tài)環(huán)境。肖亞非介紹，深圳已經(jīng)啟動包括探索認證產(chǎn)業(yè)基金、天使基金、并購基金和對沖基金等方面前瞻性研究，來引導(dǎo)基金發(fā)展。同時，深圳南山后海片區(qū)正在規(guī)劃VC/PE股權(quán)基金產(chǎn)業(yè)園區(qū)。
前海咨詢委員會委員宋敏：前海建設(shè)離岸財富管理中心潛力巨大
本報記者 黃瑩穎
前海咨詢委員會委員、香港大學(xué)經(jīng)濟金融學(xué)院教授宋敏24日表示，前海建設(shè)離岸財富管理中心有非常大的潛力。
宋敏認為，新的投資機會肯定在亞洲，而亞洲的機會在中國內(nèi)地。由于內(nèi)地在資本項目等方面未完全開放，投資內(nèi)地第一站自然是在香港，但是香港目前進入內(nèi)地也有很多限制，在內(nèi)地資本項目和人民幣沒有完全開放的情況下，前海有非常好的機會。比如說，前海作為港澳居民投資A股或其他投資產(chǎn)品的窗口會不會有所突破。
針對前海建立離岸財富管理中心的問題，宋敏建議，監(jiān)管權(quán)應(yīng)適當下放給深圳前海；跨境的資產(chǎn)管理、資金流動應(yīng)該放開，但放開的原則是總量限制；準入方面要有所限制。前海的門檻要比在香港和內(nèi)地之間的門檻低，前海應(yīng)該有很多機會。
證監(jiān)會機構(gòu)監(jiān)管部副主任梁永生：集合計劃備案管理正走最后手續(xù)
正研究企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點轉(zhuǎn)常規(guī)思路
□本報記者 黃瑩穎
證監(jiān)會機構(gòu)監(jiān)管部副主任梁永生24日表示，證券公司資產(chǎn)管理仍處于初步和粗放階段，在產(chǎn)品及服務(wù)同質(zhì)化等方面存在諸多不足。此外，相關(guān)法規(guī)和政策也存在管制較多、與市場需求形勢發(fā)展不適應(yīng)的問題需要修訂完善。
梁永生認為，目前對證券公司的監(jiān)管政策主要體現(xiàn)在兩個方面，一方面是放松管制，另一方面是加強監(jiān)管。在放松管制方面，主要體現(xiàn)在取消集合計劃事前審批改為事后備案管理等六個方面。其中，取消集合計劃事前審批改為事后備案管理，目前正在履行最后的法規(guī)手續(xù)。此外，正對企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點轉(zhuǎn)常規(guī)工作思路進行研究，擬在準入門檻、簡化審核程序和流程等方面做出安排。
截至2012年8月底，共有70家證券公司管理受托資金6591億元，其中集合業(yè)務(wù)1643億元，定向業(yè)務(wù)4929億元，專項業(yè)務(wù)19億元，較2005年的230億元增長近28倍。此外，證券公司利用專項資產(chǎn)管理計劃平臺，積極探索試點企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，截至目前共獲批11個項目，累計募集資金288億元。
券商基金期貨公司建言創(chuàng)新 期盼優(yōu)惠政策落地
本報記者 鄭洞宇 黃瑩穎
一些證券、基金和期貨公司人士24日在深圳舉行的“前海·財富管理的新機遇”論壇上建議，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推進機構(gòu)轉(zhuǎn)型。
把握機遇 加快創(chuàng)新
南方基金總經(jīng)理高良玉指出，創(chuàng)新是基金公司發(fā)展的重要手段。隨著一系列法律法規(guī)逐步修訂完善，以及深圳前海金融改革創(chuàng)新大幕拉開，深圳地區(qū)基金公司的業(yè)務(wù)范圍、投資標的、產(chǎn)品開發(fā)等將得到更大范圍的拓展。基金業(yè)要把握改革創(chuàng)新的難得機遇，充分運用各項金融工具，積極推出拓寬市場深度的金融產(chǎn)品，促進市場間的均衡發(fā)展，切實為廣大投資者盈利。這不僅是基金業(yè)的責(zé)任所在，更是基金業(yè)生存和發(fā)展的希望所在。
國信證券股份有限公司董事長何如表示，證券業(yè)如能充分利用前海先行先試政策，加快創(chuàng)新，有望在前海率先落實各項創(chuàng)新舉措，把前海打造成為我國證券業(yè)深化改革和擴大開放的沃土。
平安證券總經(jīng)理何善文表示，監(jiān)管部門今年以來推出多項新政，給證券公司在思想上松了綁。以前，一般客戶只能通過券商提供的交易通道買賣交易所上市證券，或認購各種券商集合理財產(chǎn)品以及由基金公司管理的基金，范圍相對比較狹窄。今年交易所推出的報價回購和現(xiàn)金管理產(chǎn)品為券商客戶提供了類銀行理財產(chǎn)品的投資品種，這是具有劃時代意義的舉措。
中信證券（600030）執(zhí)委會成員葛小波認為，前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)開發(fā)開放，既是深圳領(lǐng)跑本輪金融創(chuàng)新的絕佳機會，也是證券公司基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)升級和基本功能回歸的良好契機，更是中國證券業(yè)國際化進程的關(guān)鍵一步。
尋求突破 推進轉(zhuǎn)型
高良玉期待，監(jiān)管部門進一步優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境，在政策方面給予更大的支持力度。一是進一步提升二級市場投資價值，提供更豐富的市場工具；二是在前海設(shè)立直通車機構(gòu)，提供一站式服務(wù)，重點推動資產(chǎn)管理公司的發(fā)展；三是加大對基金業(yè)的支持力度。
就證券公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新而言，何如建議，利用前海和深圳證券業(yè)優(yōu)勢，率先推進證券業(yè)創(chuàng)新政策落地；發(fā)揮證券公司中介功能，落實前海各項先行先試政策；借鑒先進市場經(jīng)驗，建設(shè)前海財富管理中心；加大金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度，把前海打造成為資本市場改革試驗田。
何善文建議，在QFII、QDII、RQFII等基礎(chǔ)上，加快推動跨境人民幣債務(wù)融資和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為兩地企業(yè)和投資者拓寬人民幣投融資渠道，讓投資者通過前海進行更廣泛的海外證券投資。
葛小波提出，前海建設(shè)可以考慮給予稅收優(yōu)惠，推進大宗經(jīng)紀業(yè)務(wù)，賦予券商開展跨境衍生品業(yè)務(wù)的資質(zhì)，并利用券商登記結(jié)算平臺的建設(shè)契機，發(fā)展跨境衍生品雙邊結(jié)算。
金瑞期貨總經(jīng)理盧贛平就把握期貨市場變革契機，打造深圳財富管理中心提出了八大思路：一是推動期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，豐富財富解決方案；二是探索深港期貨市場合作路徑，深化兩地財富管理合作；三是加強與國內(nèi)外重要金融中心城市的交流合作；四是借前海政策東風(fēng)，發(fā)揮期貨財富管理作用；五是發(fā)展私募期貨基金，活躍財富管理力量；六是探索設(shè)立創(chuàng)新型期貨交易所，提升財富管理中心吸引力；七是進一步落實金融優(yōu)惠政策，吸引財富管理機構(gòu)聚集深圳；八是大力加強高端金融人才建設(shè)。
建設(shè)財富管理中心 服務(wù)高凈值客戶
□本報記者 鄭洞宇
9月24日，在深圳舉行的“前海·財富管理的新機遇”論壇上，招商證券（600999）總裁兼首席執(zhí)行官王巖、安信證券董事長牛冠興、招商基金總經(jīng)理許小松、博時基金董事長楊鶤進行專題發(fā)言。與會嘉賓表示，在前海財富管理中心的初創(chuàng)及發(fā)展階段，應(yīng)明確以國內(nèi)高凈值客戶為核心服務(wù)對象；在建設(shè)場外市場時，應(yīng)增強券商參與度，進一步發(fā)揮券商專業(yè)化主導(dǎo)作用。
增強券商參與度
王巖表示，前海財富管理中心服務(wù)對象的定位至關(guān)重要，是財富管理中心建設(shè)成敗的主要決定因素。目前全球排名前五的財富管理中心包括：瑞士、倫敦、新加坡、香港和紐約。分析以上財富中心可以發(fā)現(xiàn)，它們都有自己的輻射區(qū)域，重點為該區(qū)域的高凈值人群提供服務(wù)。前海財富管理中心的服務(wù)對象范圍應(yīng)循序漸進，逐步擴大。在前海財富管理中心的初創(chuàng)及發(fā)展階段，應(yīng)明確以國內(nèi)高凈值客戶為核心服務(wù)對象，中心的各項建設(shè)都應(yīng)以服務(wù)好這些客戶為目標。在前海財富管理中心將來成熟后的完善階段，再考慮將服務(wù)對象的范圍擴大到與中國有關(guān)的高凈值客戶乃至更大范圍內(nèi)的高凈值客戶。
前海股權(quán)交易中心是建設(shè)前海財富管理中心的重要舉措之一。牛冠興指出，深圳前海股權(quán)交易中心將遵循市場化、專業(yè)性、開放性原則，以構(gòu)建中小企業(yè)金融服務(wù)體系、搭建私募產(chǎn)品市場交易平臺、完善多層次資本市場結(jié)構(gòu)為規(guī)劃目標，通過市場化運作模式，發(fā)揮券商專業(yè)化的作用，建立開放式的市場體系，提高市場效力，更好地滿足中小微企業(yè)投融資及私募產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓交易的需求，增強服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。牛冠興表示，建設(shè)場外市場時，應(yīng)增強券商參與度，進一步發(fā)揮券商專業(yè)化主導(dǎo)作用。發(fā)揮券商資源和投行專業(yè)優(yōu)勢，發(fā)揮券商的產(chǎn)品開發(fā)和做市功能，發(fā)揮券商的網(wǎng)點作用，實現(xiàn)交易中心與券商柜臺交易系統(tǒng)的互聯(lián)互通，發(fā)揮券商在場內(nèi)市場與場外市場的紐帶作用，針對市場的不同標準和要求，合理配置上市和掛牌資源，滿足企業(yè)不同發(fā)展階段對資本市場的選擇。
優(yōu)惠政策待明確
楊鶤表示，前海可以定位為“離岸金融+科技或產(chǎn)業(yè)金融”特色的國際財富管理中心。楊鶤的建議包括三個方面：一是稅收優(yōu)惠政策有待進一步明晰。對前海企業(yè)境內(nèi)投資所得股息或利息的所得稅予以優(yōu)惠，對前海企業(yè)在境外投資收益的所得稅予以減免等。二是人民幣資本項目可自由兌換的試點細則有待出臺。放開資本項目自由兌換可循序漸進，但對前海試點的限制可考慮放的更快、更寬一些，以保障前海企業(yè)正常的跨境投融資需求。三是前海金融業(yè)跨境監(jiān)管有待推進。可由大陸與香港金融監(jiān)管機構(gòu)達成協(xié)議，推進境內(nèi)外金融機構(gòu)在前海與香港資本市場業(yè)務(wù)準入的協(xié)同和相互認證。
針對基金公司如何把握前海發(fā)展的機遇，許小松建議，開拓場外交易平臺提高基金公司專戶產(chǎn)品的流動性，探討發(fā)展金融產(chǎn)品資產(chǎn)的場外交易平臺未來信托產(chǎn)品、基金的專戶產(chǎn)品掛牌轉(zhuǎn)讓，改善部分金融產(chǎn)品的流動性，提升場外交易市場的參與度和活躍度；研究推出深港兩地交叉掛牌的ETF產(chǎn)品，積極推進深港交易所和結(jié)算公司的合作，以聯(lián)接基金的形式，實現(xiàn)同一指數(shù)的ETF產(chǎn)品兩地同時掛牌，交叉上市，為投資者的跨境指數(shù)化投資提供更多選擇。
