龔方雄就該公司對中國股市的樂觀判斷作出解釋。他認為,股神巴菲特的觀點同樣適合中國的資本市場,即少數人的觀點往往是對的,多數人的共識往往是錯的。現在很多人都在開始探討中國經濟硬著陸的問題,認為加息、加存款準備金率是過度了,加上經濟轉型等,市場比較茫然。但實際上,中國股市的估值不高,有投資價值。如果中國能夠較好地解決中等收入陷阱的問題,市場就會好起來。
龔解釋說,什么是中等收入陷阱呢?就是在人均GDP發展到四五千美元的時候,進入一段長期沒有實質性成長的階段,即經濟增長拉美化。因為當人均收入達到5000美元時,企業的經營成本明顯上升了,同時經濟沒有一些本質的突破,造成勞動生產率的下降,慢慢企業就不賺錢了,經濟就沒有了動力。就是所謂的中等收入陷阱。
要避免中等收入陷阱,龔開出的藥方是,主要還是創新與制度突破。他認為,改革開放30多年,除了人口紅利,主要就是因為創新與制度突破,給我們帶來了勞動生產率的高速成長。數據表示,中國過去30年,勞動生產率的平均增速是6%到7%,而美國作為全球的經濟龍頭,其勞動生產率的增長也就只有2%。所以未來的10年,假如說中國還可以維持這么高的勞動生產率的提升,那么我們人民幣每年升值5%左右,也不會降低中國的競爭力。因為成本高了,經濟成長的動力要維系,就要在勞動生產率這個角度上進行突破。