以傳播城市化專業(yè)知識(shí)為己任
2025年04月19日
星期六
設(shè)為首頁
|
加入收藏
搜索
政府投資領(lǐng)域首部法規(guī)落地。
日前，經(jīng)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)簽署國(guó)務(wù)院令，《政府投資條例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》）正式對(duì)外公布。該條例將自2019年7月1日起施行。
“《條例》的制定有很大的積極意義，對(duì)政府投資的范圍、投資決策、年度計(jì)劃、項(xiàng)目實(shí)施、監(jiān)督管理、法律責(zé)任等方面作出規(guī)定，讓政府投資管理有了全面規(guī)范。對(duì)行業(yè)來說，利好生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域的公司?！?月7日，北京某大型券商環(huán)保行業(yè)分析師指出。
事實(shí)上，《條例》在未出臺(tái)前就一直被行業(yè)關(guān)注。在經(jīng)歷了2010年的公開征求意見后，又歷經(jīng)九年，《條例》才于近日正式公布。
而在這個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，過去一年的政策收緊下，不少環(huán)保行業(yè)的龍頭公司陷入資金困局。新環(huán)境下行業(yè)如何維持穩(wěn)定發(fā)展也是從業(yè)者不得不面對(duì)的重要議題。
新規(guī)嚴(yán)格規(guī)范項(xiàng)目資金問題
“政府投資始終是促進(jìn)和調(diào)節(jié)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要壓艙石?！墩顿Y條例》的頒布實(shí)施，對(duì)于當(dāng)前補(bǔ)短板、穩(wěn)增長(zhǎng)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展形勢(shì)下，如何不斷完善政府投資的法制化管理，優(yōu)化政府投資的方向，提高政府投資的決策效率和投資效率具有重大意義。”銀河證券分析師張宸認(rèn)為。
從《條例》具體內(nèi)容來看，其主要亮點(diǎn)包括：政府投資項(xiàng)目不得由施工單位墊資建設(shè)；政府投資資金應(yīng)當(dāng)投向市場(chǎng)不能有效配置資源的社會(huì)公益服務(wù)、公共基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)農(nóng)村、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、重大科技進(jìn)步、社會(huì)管理、國(guó)家安全等公共領(lǐng)域的項(xiàng)目，以非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目為主；投資原則上不得超過經(jīng)核定的投資概算等等。
國(guó)家發(fā)展改革委主任何立峰對(duì)此解讀稱，《條例》將政府投資管理制度化、規(guī)范化、法定化。一是明確約束政府投資范圍，為充分發(fā)揮市場(chǎng)作用配置資源、激發(fā)社會(huì)投資活力創(chuàng)造條件；第二，嚴(yán)格界定政府投資方向，為貫徹高質(zhì)量發(fā)展要求、發(fā)揮政府投資補(bǔ)短板作用提供基本遵循；第三，完善政府投資管理體制和管理方式，依法理順管理職責(zé)、提升管理能力；第四，嚴(yán)格項(xiàng)目和資金規(guī)范化管理，強(qiáng)化政府投資管理剛性約束；第五，突出重點(diǎn)、統(tǒng)籌兼顧，為推進(jìn)改革、深化實(shí)踐提供方向和空間。
值得一提的是，《條例》中關(guān)于政府投資項(xiàng)目資金的規(guī)范管理問題，則是現(xiàn)下行業(yè)中關(guān)注和討論的焦點(diǎn)。
在《條例》第四章，關(guān)于政府投資項(xiàng)目實(shí)施的內(nèi)容中，明確指出，政府投資項(xiàng)目所需資金應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定確保落實(shí)到位，政府投資項(xiàng)目不得由施工單位墊資建設(shè)；政府投資項(xiàng)目建設(shè)投資原則上不得超過經(jīng)核定的投資概算；政府投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定合理確定并嚴(yán)格執(zhí)行建設(shè)工期，任何單位和個(gè)人不得非法干預(yù)等。
“過去PPP發(fā)展的過程中，有部分地方政府存在著急上項(xiàng)目、前期工作粗糙、忽視財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)、輕視合同與流程等諸多問題，也有出現(xiàn)拖欠付費(fèi)和補(bǔ)貼甚至違約的現(xiàn)象。一方面是地方政府的財(cái)政承受能力和信用受到考驗(yàn)，另一方面對(duì)于社會(huì)資本來說，企業(yè)的投融資風(fēng)險(xiǎn)也在加大?！?月7日，某上市環(huán)保公司董秘告訴本報(bào)記者。
也正是因此，《條例》中關(guān)于項(xiàng)目資金管理問題的規(guī)范，讓行業(yè)格外重視。
隨著上市公司年報(bào)披露收官，環(huán)保行業(yè)公司的年度表現(xiàn)也盡收眼底。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前可統(tǒng)計(jì)的64只PPP概念股中，有30只個(gè)股的2018年歸母凈利潤(rùn)均為同比下滑狀態(tài)，占比約47%。
來自資金方面的壓力則更大：不僅是明星企業(yè)東方園林的融資問題一直處在風(fēng)口浪尖，更多遭受行業(yè)沖擊的企業(yè)在過去一年資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步上升，也迫不得已進(jìn)行了戰(zhàn)線收縮，并對(duì)外急求資金援助。
“未來PPP投融資領(lǐng)域合規(guī)管控工作全面提升，企業(yè)也將面臨監(jiān)管趨嚴(yán)和政策多變的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，除了PPP自身的發(fā)展進(jìn)入規(guī)范收緊時(shí)期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、金融市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)控周期等宏觀環(huán)境也導(dǎo)致PPP或?qū)⒚媾R投資落地速度放緩的風(fēng)險(xiǎn)?！辫F漢生態(tài)就在年報(bào)中指出。
利好企業(yè)現(xiàn)金流
不過，隨著《條例》的落地實(shí)施，在政府投資有法可依的條件下，問題也將得到緩解。
“《條例》出臺(tái)之后，對(duì)企業(yè)是很大的利好。一方面是能夠盡快解決行業(yè)通病，即應(yīng)收賬款的回款問題；另一方面對(duì)后期企業(yè)現(xiàn)金流、整體的資金回轉(zhuǎn)運(yùn)作都會(huì)有良性的影響和促進(jìn)作用。”5月7日，蒙草生態(tài)方面有關(guān)人士受訪指出。
據(jù)該人士介紹，“雖然行業(yè)特點(diǎn)決定了項(xiàng)目回款周期較長(zhǎng)，但公司方面也進(jìn)行了主動(dòng)調(diào)整和優(yōu)化，目前應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)已經(jīng)比過去好很多。而隨著應(yīng)收賬款列入政府基本預(yù)算，資金回款的安全性也有所提升，預(yù)計(jì)之后壞賬計(jì)提會(huì)下降。”
“《條例》中明確政府投資資金應(yīng)當(dāng)投向市場(chǎng)不能有效配置資源的社會(huì)公益服務(wù)、公共基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)農(nóng)村、生態(tài)環(huán)境保護(hù)等公共領(lǐng)域的項(xiàng)目，以非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目為主，對(duì)基建、環(huán)保、鄉(xiāng)村振興等概念板塊都有利好?！鼻笆龇治鰩熣J(rèn)為。
從當(dāng)前的市場(chǎng)反饋來看，雖然行業(yè)政策仍然有所不確定性，但整體來說，依然是邁出了關(guān)鍵一步。
“《條例》表明政府放權(quán)讓利的姿態(tài)?，F(xiàn)階段，由于民間固定資產(chǎn)投資仍未修復(fù)，進(jìn)一步明確政府投資的邊界，也充分反映了政府放權(quán)讓利的政策姿態(tài)，蘊(yùn)含著進(jìn)一步鼓勵(lì)民間投資和外商投資的政策意圖。”中泰證券研究指出。
此外，政府投資項(xiàng)目缺乏專項(xiàng)建設(shè)規(guī)劃，并且項(xiàng)目前期研究深度不足，導(dǎo)致在某些部門、某些區(qū)域，政府投資的實(shí)際運(yùn)作存在“超預(yù)算”的現(xiàn)象，進(jìn)而對(duì)財(cái)政存量形成擠壓。本次通過國(guó)務(wù)院令的形式，對(duì)政府投資予以明確規(guī)范，也有利于確保財(cái)政空間的充分釋放。
然而，《條例》帶來的實(shí)質(zhì)運(yùn)作效用如何，未來或許還需要行業(yè)內(nèi)的各參與方進(jìn)一步關(guān)注。
“PPP的市場(chǎng)潛力依然很大，無論是從公共投資角度還是民間資本角度，能獲得更高更持久的回報(bào)。但是政策規(guī)則的實(shí)踐，還要繼續(xù)磨合和推進(jìn)，還有內(nèi)在的深層次問題沒有徹底解決。不是一個(gè)政策或者文件就能解決PPP現(xiàn)存的一系列深層次問題，對(duì)于回款這類企業(yè)關(guān)注重點(diǎn)，政策約束力有多強(qiáng)，在實(shí)踐中有多大作用，還是相當(dāng)有待觀察的?！?月8日，中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)金融學(xué)術(shù)委員、東北證券(8.900, -0.06, -0.67%)研究總監(jiān)付立春表示。
“條例更多的是一個(gè)規(guī)范，要引導(dǎo)PPP更規(guī)范的發(fā)展，只能說這是持續(xù)推進(jìn)的一步，并不能止步于此?！备读⒋赫J(rèn)為。
