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2024年11月24日
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據經濟之聲報道，發改委將于11月16日凌晨下調汽、柴油零售價310和300元/噸，折合0.22和0.26元/升。此次下調，是成品油年內第八次調價。調整后，北京地區92#汽油重回“7時代”。業內分析人士認為成品油價的下調將會使航空運輸與水上運輸板塊、化工板塊、汽車板塊四大板塊受益，而由于刺激了汽柴油，長期對兩大石油巨頭也并非利空。
交通運輸：景氣度與油價負相關
交通運輸行業的景氣度與油價呈現顯著的負相關關系。由于前期國際油價的反復上漲，對該行業(例如航空、航運、公路運輸、物流等)的絕大多數股票的股價均構成了嚴重的壓力，特別是航空業，燃油成本已經占到航空公司成本的30%左右。現在油價大落，交通運輸行業的成本將存在大幅下降的空間，被壓抑多時、超跌幅度過大的交通運輸股，自然也將迎來短線大漲的好時機。
建議關注：中國國航(601111)，公司國際航線占比最大，受國際油價上漲直接沖擊最為明顯，也因此在油價大落之時，該股所受利好程度最大，下半年整體盈利能力可望積極抬升；保稅科技(600794)，小盤低估值物流品種，受益于儲罐產能的擴張和所得稅優惠政策，將促其業績增長；恒基達鑫(002492)，第三方化工物流服務商，業務主要在珠海和鎮江，背靠深水良港，輻射范圍涵蓋長三角和珠三角兩大經濟發達體，下游需求旺盛。
汽車消費意愿可望提升
對于汽車業，主要是因為汽車供求與消費意愿息息相關。在中國競爭極為激烈的汽車市場上，高油價將成為汽車需求的重大阻礙因素。在前期油價高企的過程中，消費者購買汽車的意愿明顯下降。5月全國乘用車銷售低迷，就大大低于市場預期。銷量下降的主要原因在于油價高企帶動成品油價格上調。乘用車消費中影響較大的是經濟型轎車的消費需求。主要的原因就在于該細分市場的消費群體屬于第一次購車的新增需求，這部分人群對于燃油價格上漲的敏感性相對較大。如今油價大降，第三季度國內成品油價必然存在下調的預期，對汽車業有利。
目前汽車行業整車及零部件的估值均處于歷史低位，在短期利好因素的推動下，其估值修復的反彈行情有望延續。操作上建議關注：長安汽車(000625)，福特擴張和公司整合成為其增長動力，該股尚有每10股派0.8元(含稅)送4股轉增4股題材；雙林股份(300100)，公司擁有從產品研發到模具設計、零部件制造、零部件總成的完整產業鏈，新增訂單良好。值得一提的是，該股在創業板中估值偏低。
化肥化纖塑料：成本將下降
我國生產化肥所用原料主要是煤、重油、天然氣，其原料費用、能源費用占成本比重很大；化學纖維以合成纖維單體(聚合物)為原料，原料價格對原油價格非常敏感；塑料制品業以基本石化產品，比如聚乙烯、聚丙烯等為原料，而且原料成本占生產成本比重很大，原油價格變化對其影響亦較大。因此從整體而言，化肥化纖和塑料行業的高高在上的成本，也將因為油價的大落而明顯受益。
建議關注：遼通化工(000059)，公司是國內大型尿素生產商之一，雖然安哥拉重組項目遭終止，但公司發展前景依然可看好；新鄉化纖(000949)，公司是國內最大的粘膠長絲生產企業，近兩年擬兩次增發，同時公司致力于差別化發展；武漢塑料(000665)，公司上半年成本壓力大，油價下降對其目前主營業務有利，今后重組后，楚天數字將實現借殼上市。
其他行業：間接受益油價跌
油價的下行還將促成火電、農業、漁業等其他行業成本的下降。
就火電行業來說，由于煤炭對原油的替代效應，油價的下行往往會引起煤炭價格的下跌，從而使得發電企業的發電成本下降，再加上今年由于電荒及電價的相應提高，疲弱已久的電力股存在難得的發掘機會。建議關注：申能股份(600642)，今年華東地區電力供需形勢緊張，該地區的火電機組平均利用小時有可能超過6000小時，相關企業盈利有可能改善。由于公司機組性能優越，將更為受益。
對于農業、漁業等其他行業，由于身處用油產業鏈的中下游，此次油價的大降亦有利其整體行業成本的下降。建議關注：中水漁業(000798)，公司資產注入預期較強。
眾所周知，航空運輸和水上運輸的主要動力就是原油，并且這個成本在公司的運營中消耗占很大比例，因此油價的下降勢必會減少公司的成本支出，提高了利潤率，因此航空運輸和水上運輸板塊值得關注。
隨著油價的回落，包括煉油在內的石化、塑料、有機化工、橡膠、化纖等子行業中的一批優勢龍頭企業將因成本下降而逐步走出低谷，將迎來一波波瀾壯觀的低價股上升。
油價的下跌，必然刺激新一輪消費狂潮，從而使汽車類收益看漲。但隨著油價的下跌，可以預見，這些公司利潤將大幅回升。
