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2024年11月22日
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近日，國務(wù)院副總理王岐山在中小企業(yè)金融服務(wù)座談會上強(qiáng)調(diào)，要十分關(guān)注民間借貸市場的狀況，要從戰(zhàn)略和全局高度，加快轉(zhuǎn)變金融業(yè)發(fā)展方式，推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革創(chuàng)新，全面提高對小企業(yè)的金融服務(wù)水平，加強(qiáng)對小企業(yè)的資金支持。
進(jìn)入2010年以來，不斷收緊的銀根催生了民間信貸新一輪的井噴。在銀行存款準(zhǔn)備金率處于歷史高位，大量信貸資本流向國企的情況下，融資更加困難的中小企業(yè)，不得不更加依賴民間借貸，資金供需失衡，使民間借貸利率大幅上揚(yáng)。根據(jù)人民銀行在溫州的監(jiān)測數(shù)據(jù)，現(xiàn)在溫州民間借貸綜合年利率已高達(dá)25％，而且走勢還在不斷上漲。這種利率水平，意味著溫州中小企業(yè)必須保證每年25％以上的利潤，否則利息付不出，只能跑路。
而今年以來，在國內(nèi)緊縮、國際經(jīng)濟(jì)形勢動蕩的大環(huán)境下，溫州中小企業(yè)已經(jīng)舉步維艱。為了渡過難關(guān)，被迫進(jìn)行超高利率的民間融資。但由于經(jīng)濟(jì)低迷，民間借貸違約率正在上升。出于對壞賬的擔(dān)憂，放貸方又進(jìn)一步提高了利率，更加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。這是一個惡性循環(huán)，它可能引起的連鎖效應(yīng)，對區(qū)域金融和經(jīng)濟(jì)甚至社會穩(wěn)定都是一種威脅。
如何降低這種高利貸的風(fēng)險？是不是讓銀監(jiān)會將這些民間借貸一個個剿滅，讓民間金融成為不毛之地就天下太平了呢？遺憾的是，過去十幾年的“剿滅史”已經(jīng)證明，不管官方如何嚴(yán)刑峻法，中國的民間金融依然愈演愈烈。個中原因很簡單，中國當(dāng)前的金融體制已嚴(yán)重滯后于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，存在著現(xiàn)有的合法金融體系無法顧及的巨大真空。有真空就必然有人去填補(bǔ)，政府做不了或不去做，自然就會有民間的或者地下的力量去做。
對于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活而言，高利貸本身并沒有罪惡。如果是在一個自由開放的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，利率是市場競爭形成的，是市場供求狀況的真實(shí)反映，不管它有多高，它都是合理的。按照這個價格買賣，資金就會得到最優(yōu)配置。中國目前的問題是，金融壟斷和過度管制造成了民間借貸利率的畸高，由此而給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成了巨大負(fù)擔(dān)和風(fēng)險。這才是問題的核心所在。
利率是承擔(dān)風(fēng)險的回報。由于民間金融長期被過度監(jiān)管，一些行之有效的金融產(chǎn)品始終無法走到陽光下運(yùn)行，這直接造成了金融服務(wù)的供給不足，利息自然就高了。另外，由于法律法規(guī)的限制，民間借貸的各種契約保障機(jī)制都無法建立起來，契約風(fēng)險、法律風(fēng)險這么高，放貸的利息自然就上去了。黑市必然導(dǎo)致高價，這是很簡單的道理。
在高度壟斷和金融壓抑之下產(chǎn)生的高利息，廣大中小企業(yè)是首當(dāng)其沖的受害者。因?yàn)樗鼈兒茈y從政府的金融機(jī)構(gòu)中獲得貸款，民間高息借貸是它們不得已的選擇。有統(tǒng)計顯示，雖然非國有部門對中國GDP的貢獻(xiàn)超過70％，但是它在過去十幾年里獲得的銀行正式貸款卻不到20％。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所的調(diào)研也證實(shí)，幾乎所有商業(yè)銀行的長期貸款對象都是具有政府背景的大項目，對中小企業(yè)，通常都是一年以內(nèi)的流動資金貸款，基本上不會提供長期貸款或固定資產(chǎn)投資貸款。
民營中小企業(yè)和大型國企在融資待遇上的巨大差異，導(dǎo)致了融資雙軌制的出現(xiàn)，這也給那些掌握融資權(quán)力的人留下了巨大的權(quán)力尋租空間。王立軍曾經(jīng)在2009年重慶打黑的會議上披露，重慶涉黑的高利貸總額達(dá)到300億之巨，占重慶全年財政總收入的1／3。一位金融人士透露，這里有不少資金來自國資系統(tǒng)。這些國有企業(yè)和機(jī)構(gòu)利用國家政策優(yōu)惠，拿到了利率很低的資金后，再加價高息貸給那些缺錢的中小企業(yè)或個人。
在“吳英案”中，有人向媒體詳盡披露了當(dāng)?shù)氐母呃J路線圖。在此圖中，我們同樣看到，當(dāng)?shù)氐拇笮蛧髮⒌蛢r得到的銀行貸款借貸給中小企業(yè)或個人，當(dāng)?shù)卣块T、司法部門、銀行的公職人員也涉及其中。這是金融壟斷下的必然結(jié)果，在整個高利貸的鏈條中，這些金融權(quán)貴，或是惟一真正得利的一環(huán)。
尋租的空間來自于特權(quán)，只有打破金融壟斷、放松對民間金融的過度管制，讓民間金融也能真正走到陽光下參與公平的競爭，才能真正消除金融特權(quán)。而民間金融的陽光化運(yùn)作，也能降低其契約風(fēng)險和法律風(fēng)險，從而使民間借貸的利率真正降下來。這才是降低民間金融風(fēng)險的可行之道。
